1 Risiko dan ketidakpastian (Risk and Uncertainty)
Keuntungan yang
diharapkan dinyatakan dalm E(x) dan risikonya dinyatakan sebagai standar
deviasi dalam . Risiko (risk) adalah situasi dimana ada lebih dari satu
kemungkinan hasil. Apabila kemungkinan tiap hasil dapat diperkirakan maka
dinyatakan dalam p(x) atau (probability). Apabila kemungkinan dari tiap
hasil tidak dapat diperkirakan, maka dinyatakan dalam ketidakpastian (uncertainty).
2 Keuntungan dan
Risiko ( Return and Risk)
a) Menunjukkan keterkaitan antara E(x)
dengan risiko yang terjadi
b) Angka-angka tidak dapat dipakai sebagai
patokan, tapi kecenderugannya sejalan antara E(x) dengan premi risiko. Dengan
menggunakan korelasi statistik:
r m = rƒ +
normal premi risiko
r m = suku
bunga pasar yang berisiko
rƒ = suku bunga
yang tidak berisiko
Diversifikasi portofolio mempunyai arti sangat penting
untuk memperoleh keuntungan dan mengurangi resiko. Secara umum, dapat
disimpulkan bahwa:
a) Diversifakasi portofolio mampu meredam
ketidakpastian dari investasi, hal ini disebabkan oleh harga dari portofolio
yang tidak bergerak seragam.
b) Diversifikasi internasional (asumsi
pada pasar internasional yang lebih efisien).
