Investasi dalam
portofolio menyangkut pilihan investasi berbagai portofolio pada komposisi
tertentu yang dapat menghasilkan keuntungan yang maksimal. Untuk itu perlu
diberikan asumsi dasar dari pengembangan model investesi dua portofolio dalam
dua dimensi yaitu keuntungan dan resiko.
1. Teori model dua
portofolio dengan asumsi sebagai berikut:
a) Perlu memahami dasar statistik yang
diuraikan sebelumnya terutama mengenai harga rata-rata (mean), variance,
standar deviasi, covarian.
b) Perlu memahami dasar-dasar mengenai
resiko dan ketidakpastian.
c) Perlu data-data emperis mengenai
pengembalian investasi(return on investment) dengan resiko yang berbeda.
d) Perlu memahami tata cara perhitungan
resiko dan ketidakpastian.
e) Perlu memahami keterkaitan antara
risiko dan perkiraan dari keuntungan (expected return on investasi).
f) Perlu memahami strategi
korporat,manajemen resiko, penggaran modal, dan pengetahuan mengenai investasi
portofolio internasional.
1. Diversifikasi 2
portofolio A dan B, Domestik
2. Diversifikasi
Domestik dengan Internasional
3. Diversifikasi
dengan N portofolio
E (portofolio)
= 
Investasi sama
= 1/N (untuk )
ρ (portofolio) = [
(1/N) x (rata-rata varian) ] + [(1 – 1/N) (rata-rata varian) ]
Apabila N (besar sekali), maka dari rumusan tersebut
ρ (porofolio) =
rata-rata covarian.
